电动两轮车行业三大趋势：长期成长、互联网化、高端化

电动两轮车VS摩托车VS白色家电：电动两轮车早期作为短交通工具摩托车的替代品出现，但随着社会不断发展已经成为了中国特色的生产力工具，拥有广泛的目标客群、庞大的渠道销售网络和特色的商业模式，相较于摩托车行业，电动两轮车与家电行业在商业模式、客户群体和多个财务指标上更具白色家电的行业属性；

对应白电07年以后的发展阶段，先提集中度再提利润率：目前的阶段处于加速出清阶段，对应白电的07-13年，预计电动两轮车行业三年内会快速形成寡头格局（CR3提升至80%），随着落后产能的出清，龙头公司在份额提升后会迎来盈利能力的提升（预计净利率有望提升至10%），此外海外市场每年有近5000万辆摩托车需求未开始电动化，具有长期成长属性。

互联网化趋势推演：新进入者跨界，行业变革下的新机遇

互联网跨界传统行业：互联网跨界入局多个传统行业，通过软件增值、流量变现、供应链整合等不同的方式实现盈利，包括汽车、家电、手机、餐饮等多个行业曾受到较大影响；而随着电动两轮车这个千亿市场向规范化发展，互联网企业的跨界入局将引发行业新变革；

传统两轮车企互联网化：在渠道、品牌、规模上具有先发优势，预计将向上整合供应链继续保持规模化优势，同时积极布局多样化新渠道网络、增强互联网新营销能力，进一步提升渠道和品牌力；

两轮车新势力互联网化：打法上具有较鲜明的互联网化特征，通过融资快速扩张规模，产品定位智能化，并通过互联网运营打造品牌，预计将作为优质供给站稳中高端市场，并进一步向中低端市场下沉带动消费升级；

互联网平台切入：为解决消费者“最后一公里”需求，轻资产平台切入，未来互联网平台衍生出的电动两轮车需求将占行业的35%以上（共享+配送，年销量2000万+），预计将与传统两轮车公司深度合作为主并整合供应体系，对整车和电池格局将有一定影响。

高端化趋势推演：中高端必争之路，国内海外市场空间巨大

必选消费品的高端升级是社会发展的必然：从白色家电的发展看，高端、智能化的产品提供更好的性能及体验，逐渐取代了初级的消费需求（如冰箱从双门升级成三门，洗衣机滚筒成为主流，变频白电取代定频白电）；

高端化产品满足供需双方，提升ASP：目前的主流电动两轮车产品以公版车为主，仅能实现简易的功能和短距离的代步，高端智能化升级为需求端提供更好的软硬件性能和更人性化的使用体验，同时供给端可通过高端智能化进一步提升自己的产品竞争力，新增的附加功能使得整体溢价提升，提高单车ASP，预计未来电动两轮车均价将从2000元翻倍超4000元，市场空间将超过2000亿元；

自行车升级电踏车空间广阔：电踏车是更高端的自行车，发达地区（日本、欧洲、美国）渗透率持续提升，国内市场尚在起步阶段，电踏车有望逐渐渗透高端骑友人群，预计未来海外+国内市场规模将达900亿元。